5.3. Бюджетная классификация

5.4. Межбюджетные отношения

5.5. Бюджетный процесс в Российской Федерации

Глава 6 регулирование межбюджетных отношений

6.1. Бюджетные полномочия органов государственной власти и местного самоуправления

6.2. Формирование налоговых доходов федерального бюджета, бюджетов субъектов рф и местных бюджетов

6.3. Разграничение расходных обязательств рф, субъектов рф и муниципальных образований

6.4. Предоставление межбюджетных трансфертов из бюджетов всех уровней

6.5. Методика и порядок предоставления трансфертов из федеральных фондов

6.6. Оценка качества управления бюджетными средствами

6.7. Восстановление платежеспособности субъекта рф (муниципального образования) в условиях введения временной финансовой администрации

6.8. Повышение эффективности межбюджетных отношений и качества управления государственными и муниципальными финансами

Глава 7 модернизация управления государственными и муниципальными финансами российской федерации

7.1. Формирование принципов ответственной бюджетной политики

7.2. Реформа бюджетного сектора

7.3. Разграничение полномочий и организации деятельности публично-правовых образований

7.4. Разработка и реализация долгосрочных целевых программ

7.5. Переход к программной структуре расходов бюджета

7.6. Оптимизация функций государственного (муниципального) управления и повышение эффективности их обеспечения

7.7. Повышение эффективности предоставления государственных (муниципальных) услуг

7.8. Реформа государственного (муниципального) финансового контроля

7.9. Совершенствование контрактной системы

7.10. Создание информационной системы управления государственными финансами

Глава 8 налоговая система российской федерации

8.1. Сущность, функции, виды и элементы налогов

8.2. Сущность налоговой системы

8.3. Принципы построения налоговой системы

8.4. Управление налоговой системой

8.5. Налоговая политика. Налоговая реформа в России

Глава 9 федеральный бюджет российской федерации

9.1. Доходы федерального бюджета

Динамика доходов федерального бюджета в 1995-2011 гг.

9.2. Федеральные налоги

9.3. Расходы федерального бюджета

Структура расходов федерального бюджета в 2005-2011 гг., % к итогу

9.4. Дефицит и профицит федерального бюджета

9.5. Стабилизационный фонд рф

Глава 10 государственный долг российской федерации

10.1. Сущность, причины, формы и виды государственного долга

10.2. Государственный внутренний долг рф

Динамика фактических размеров государственного внутреннего долга (в виде государственных ценных бумаг) России за 1993-2010 гг. (на 1 января), млрд руб.1

Государственный внутренний долг рф в 1993-2009 гг., млрд руб.1

10.3. Государственный внешний долг рф

Динамика верхнего предела государственного внешнего долга России в 1999-2014 гг. (на 1 января), млрд долл. Сша1

Структура и динамика государственного внешнего долга в 1994-1998 гг. (на 1 января), млрд долл. Сша

Структура государственного внешнего долга России в 2005-2010 гг. (на 1 января), млрд долл. Сша1

Внешний долг российского бизнеса в 2007-2010 гг. (на 1 января), млрд долл. Сша1

Динамика верхнего предела государственного внешнего долга перед Россией в 2002-2006 гг. (на 1 января), млрд долл. Сша

10.4. Управление государственным долгом

Глава 11 бюджеты субъектов российской федерации

11.1. Сущность и принципы организации финансов субъектов рф

11.2. Формирование и исполнение бюджетов субъектов рф

Доходы бюджетов субъектов рф

11.3. Региональные налоги

Глава 12 местные финансы

12.1. Сущность местных финансов

12.2. Формирование и исполнение местных бюджетов

12.3. Местные налоги

Налог на имущество физических лиц

12.3. Местные налоги

Налог на имущество физических лиц

Глава 13 государственные внебюджетные фонды

13.1. Сущность и назначение внебюджетных фондов

13.2. Пенсионный фонд рф

13.3. Фонд социального страхования

13.4. Фонд обязательного медицинского страхования

13.5. Страховые взносы на социальное страхование

Глава 14

14.1. Авансированный капитал коммерческих организаций

Структура прибыли организации

14.3. Финансовая политика коммерческих организаций

Глава 15 финансовый анализ хозяйственной деятельности организации

15.1. Анализ актива баланса

15.2. Анализ пассива баланса

15.3. Анализ ликвидности и платежеспособности

15.4. Анализ финансовой устойчивости

15.5. Анализ деловой активности

15.6. Анализ финансовых результатов и рентабельности

Глава 16 финансовое планирование в организации

16.1. Цели и методы финансового планирования

16.2. Содержание финансового плана организации

16.3. Финансовый план как часть бизнес-плана организации

Глава 17 управление дебиторской задолженностью

17.1. Сущность и основные этапы управления дебиторской задолженностью

17.3. Разработка кредитной политики организации

Скидки, предоставляемые за оплату в более ранние сроки

17.4. Принятие решения о предоставлении кредита, страхование дебиторской задолженности

Предлагаемые варианты изменения кредитной политики компании

5. Возмещение убытков из фонда компенсации безна­дежных долгов.

Глава 18 страхование

18.1. Экономическая сущность страхования и его функции

Динамика объемов страховых премий и страховых выплат субъектов страхового дела рф за 2005-2009 гг., млрд руб.1

Раздел III

Глава 19 кредитная система российской федерации

19.1. Рынок ссудных капиталов

Состояние кредитной системы рф

Глава 20 коммерческие банки

20.1. Сущность, состав, принципы и цели деятельности коммерческого банка

Бухгалтерский баланс акционерного коммерческого банка активы

20.3. Активные и пассивные операции коммерческого банка

21.1. Лизинговые компании

Колпакова Галина Михайловна финансы, денежное обращение и кредит

Ооо «Издательство Юрайт»

140004, Московская обл., г. Люберцы, 1-й Панковский проезд, д. 1. Тел.: (495) 744-00-12. E-mail: [email protected], www.Urait.Ru

Глава 10 государственный долг российской федерации 165

17.1. Сущность и основные этапы управления дебиторской задолженностью

Значение квалифицированного управления дебитор­ской задолженностью в условиях рыночной экономики велико. Несвоевременное погашение дебиторской задол­женности ведет к платежному кризису. Схема развития кризиса в рыночной экономике проста: рост задолженно­сти по коммерческому кредиту ведет к увеличению спроса на краткосрочные ссуды и сокращению их предложения; росту стоимости краткосрочных кредитов. Для уплаты долгов предприятия превращают высоколиквидные активы в денежные средства и погашают долги, в противном случае это может привести к банкротству. В результате одни пред­приятия разоряются, другие улучшают свое финансовое положение. Это обычный рыночный механизм саморегули­рования. В России этот механизм также действует.

Сущность любого процесса управления заключается в целенаправленном воздействии субъекта на объект управ­ления. Объектом управления является дебиторская задол­женность, субъектом управления - финансовый менеджер.

Дебиторская задолженность - это элемент оборотного капитала. Дебиторской задолженностью называется задол­женность организаций и отдельных лиц предприятию. Уве­личение дебиторской задолженности означает отвлечение средств из оборота.

Дебиторскую задолженность можно классифицировать по различным критериям. По причинам образования деби­торская задолженность делится на оправданную и неоправ­данную. Оправданная дебиторская задолженность связана с нормальными сроками документооборота. К оправдан­ной относится дебиторская задолженность, срок погаше­ния которой еще не наступил или составляет менее одного месяца. Неоправданная дебиторская задолженность - это просроченная задолженность, а также задолженность, свя­занная с ошибками в оформлении расчетных документов, с нарушением условий хозяйственных договоров и т.д. Существует еще безнадежная дебиторская задолжен­ность - это счета, которые покупатели не оплатили. Безна­дежные долги списываются на убытки по истечении срока исковой давности.

По статьям бухгалтерского баланса дебиторская задол­женность делится на следующие виды:

покупатели и заказчики;

векселя к получению;

задолженность дочерних и зависимых обществ;

авансы выданные;

прочие дебиторы.

У большинства предприятий в общей сумме дебитор­ской задолженности наибольший удельный вес занимают расчеты за товары, работы и услуги, т.е. счета к получению.

В бухгалтерском балансе дебиторская задолженность делится по срокам ее образования на две группы:

дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 мес. после отчетной даты - крат­косрочная дебиторская задолженность;

дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более, чем через 12 мес. после отчетной даты - долгосрочная задолженность.

Величина дебиторской задолженности определяется многими факторами. Их можно разделить на внешние и внутренние.

Внешние факторы:

состояние экономики в стране (спад производства увеличивает размеры дебиторской задолженности);

состояние расчетов в стране (кризис неплатежей при­водит к росту дебиторской задолженности);

эффективность денежно-кредитной политики Банка России (ограничение эмиссии вызывает «денежный голод» и затрудняет расчеты);

уровень инфляции (при высокой инфляции не торо­пятся расстаться с долгами, чем позже срок уплаты долга, тем меньше его сумма);

вид продукции (если это сезонная продукция, то де­биторская задолженность возрастает);

емкость рынка и степень его насыщенности (если рынок мал и насыщен данным видом продукции, то возни­кают трудности с реализацией).

Внутренние факторы:

кредитная политика предприятия (неправильное установление сроков и условий предоставления кредитов, непредставление скидки при досрочной оплате счетов, неверно установленные критерии кредитоспособности, ошибки в определении платежеспособности клиентов, неу­чтенные риски могут привести к резкому росту дебитор­ской задолженности);

виды расчетов, используемых предприятиями (ис­пользование видов расчетов, гарантирующих платеж, сокра­щает размеры дебиторской задолженности);

состояние контроля за дебиторской задолженностью;

профессионализм финансового менеджера, занимаю­щегося управлением дебиторской задолженностью пред­приятия;

другие факторы.

Внешние факторы не зависят от деятельности пред­приятия и ограничить их влияние на предприятие практи­чески невозможно. Внутренние факторы зависят от самого предприятия - от того, насколько финансовый менеджер владеет искусством управления дебиторской задолженно­стью.

Величина дебиторской задолженности определяется двумя факторами:

объемом реализации в кредит (общую выручку от реа­лизации товаров и услуг следует разделить на две части - выручку от продажи за наличные и выручку от продажи в кредит, деление это можно произвести по фактическим данным за предыдущие периоды времени);

средним промежутком времени между реализацией товаров и получением выручки.

Что касается формы дебиторской задолженности, то чаще всего это кредит, предоставляемый по открытому счету. В этом случае единственным доказательством того, что поку­патель должен поставщику деньги за полученные им товары или услуги, является запись в бухгалтерских книгах и счет, подписанный покупателем. Чтобы обезопасить себя от риска неоплаты счетов, поставщик может потребовать оформления сделки предоставления коммерческого кредита путем выпи­ски векселя - обычного или переводного (акцептованного) либо выставления покупателем аккредитива.

Основные задачи управления дебиторской задолжен­ностью:

содействие росту объема продаж путем предоставле­ния коммерческого кредита;

рост прибыли, вызываемый ростом объема продаж;

повышение конкурентоспособности с помощью отсрочки платежей;

определение степени риска неплатежеспособности покупателей;

расчет прогнозного размера резерва по сомнитель­ным долгам;

Процесс управления дебиторской задолженностью может быть представлен в виде алгоритма (рис. 17.1). Управ­ление дебиторской задолженностью состоит из нескольких этапов.

этап. Финансовый анализ деятельности предприятия - поставщика.

этап. Выработка кредитной политики предприятия.

этап. Принятие решения о предоставлении кредита, страхование дебиторской задолженности.

этап. Изменение кредитной политики предприятия.

этап. Контроль за отгрузкой продукции, выпиской счета и его отправкой покупателю; составление картотеки дебиторов.

этап. Контроль за финансовым положением дебитора.

этап. При непогашении долга или его части - уста­новление оперативной связи с дебитором на предмет при­знания им долга.

этап. Обращение в арбитражный суд с иском о взы­скании просроченной задолженности.

этап. Возбуждение дела о банкротстве.

этап. Компенсация убытков из фонда компенсации безнадежных долгов.

*************см рисунок 433************

Рис. 17.1. Алгоритм управления

Произведем этот анализ на примере ООО «Сервис». Вначале анализируется динамика дебиторской задолжен­ности и ее состав (табл. 17.1).

Таблица 17.1

Динамика дебиторской задолженности ООО «Сервис»

и ее состав

Дебиторская задол­женность	На начало периода		На конец периода		Изменение
	тыс. руб.			к итогу	тыс. руб.	% к итогу
Покупатели и заказчики
Векселя к получе­нию
Задолженность дочерних и зависи­мых обществ
Задолженность участников (учре­дителей) по взно­сам в уставный капитал
Авансы выданные
Прочие дебиторы

Анализ позволяет определить, как изменилась величина дебиторской задолженности

за анализируемый период в целом и по отдельным ста­тьям, какие изменения произошли в ее структуре. По ООО «Сервис» дебиторская задолженность за год возросла в 3,4 раза при росте выручки от реализации за год на 22,8%. Наибольший рост имел место по покупателям и заказчи­кам. Сократилась задолженность прочих дебиторов, что привело к сокращению их доли в общей сумме дебиторской задолженности. В целом изменения в структуре дебитор­ской задолженности следует оценить как отрицательные.

Таблица 17.2

Анализ дебиторской задолженности ООО «Сервис» по срокам ее образования

			В том числе по срокам образования
	начало пери­ода	конец пери­ода		просрочка, дн.
			оплаты не на­ступил
задолжен­
тыс. руб.
тыс. руб.;
% к итогу
тыс. руб.
% к итогу

Анализ табл. 17.2 показывает, что у предприятия возрос удельный вес просроченной дебиторской задолженности с 22,3 до 30%. Почти вдвое увеличился удельный вес нере­альной ко взысканию дебиторской задолженности. Особое внимание следует обратить на дебиторскую задолженность со сроком образования более 3 мес.

************см рисунок 438***********

Эти показатели характеризует качество дебиторской задолженности. Чем выше этот показатель, тем ниже лик­видность дебиторской задолженности.

Можно произвести анализ дебиторской задолженности по покупателям с целью выявления покупателей, нару­шающих сроки платежа. Можно также подготовить отчет об убытках по безнадежным долгам.

Необходимо их сравнивать со среднеотраслевыми и с показателями других фирм этой же отрасли. Сильное отклонение от среднеотраслевых показателей (как в сто­рону увеличения, так и в сторону снижения) - плохой при­знак. Вялое востребование платежей и излишняя агрессия вряд ли уместны при проведении политики управления дебиторской задолженностью.

Необходимо учитывать цикличность бизнеса. Лучше рассчитывать коэффициенты отдельно для активных пери­одов и для периодов спада.

Необходимо сравнивать значения дебиторских коэф­фициентов при изменении кредитной политики, проводи­мой предприятием, и тем самым определять эффективность этой политики.

Необходимо различать продажи в кредит и за налич­ные. Если у предприятия преобладают продажи за налич­ные, а по продажам в кредит имеют место постоянные задержки и средний период оплаты слишком высок, то может быть стоит вообще прекратить продажи в кредит и продавать товары и услуги только за наличные.

Наличие дебиторской задолженности требует допол­нительных источников финансирования, так как средства отвлекаются из оборота предприятия. Такими источниками могут быть кредит (но за него нужно платить) и креди­торская задолженность (это дармовой источник). Следует стремиться к тому, чтобы кредиторская задолженность была больше дебиторской задолженности.

Анализ дебиторской задолженности позволяет сделать вывод об эффективности проводимой предприятием кре­дитной политики, выявить ее недостатки и учесть их при разработке новой кредитной политики.

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Министерство образования и науки РФ

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования

Московский государственный университет технологий и управления им. К.Г. Разумовского

Институт «Экономики и бизнеса»

Кафедра «Финансового менеджмента»

Контрольная работа

По «Финансовому менеджменту»

Тема «Управление дебиторской задолженностью»

Введение

Теоретическая часть

2. Этапы политики управления дебиторской задолженностью

Расчетная часть

Заключение

Список литературы

Введение

Дебиторская задолженность это сумма долгов, причитающихся предприятию, фирме, компании со стороны других предприятий, фирм, компаний, а также граждан, являющихся их должниками, дебиторами.

Основными целями управления дебиторской задолженностью являются:

· ограничение приемлемого уровня дебиторской задолженности;

· выбор условий продаж, обеспечивающих гарантированное поступление денежных средств;

· определение скидок или надбавок для различных групп покупателей с точки зрения соблюдения ими платежной дисциплины;

· ускорение востребования долга;

· уменьшение бюджетных долгов;

· оценка возможных издержек, связанных с дебиторской задолженностью, то есть упущенной выгоды от неиспользования средств, замороженных в дебиторской задолженности.

Наиболее распространенным видом дебиторской задолженности является задолженность покупателей и заказчиков за отпущенные им товары, материалы, услуги, выполненные и неоплаченные в срок работы; превышение задолженности по ссудам, выданным организацией своим работникам, над кредитами, полученными для этих целей. Дебиторская задолженность отвлекает средства из оборота организации, ухудшает ее финансовое положение. Своевременное взыскание дебиторской задолженности - важнейшая задача бухгалтерии организации. По истечении сроков исковой давности она подлежит списанию в убыток в составе внереализационных расходов.

Другой важнейший показатель - удельный вес просроченной дебиторской задолженности. С ростом объема продаж общая сумма просроченной дебиторской задолженности также возрастает, но ее удельный вес должен снижаться. Однако многое зависит от состава покупателей. Если увеличение объема продаж связано с освоением производства и реализацией новых товаров, рассчитанных на иной круг покупателей по сравнению со сложившимся, то возможны существенные изменения как динамики, так и удельного веса просроченной задолженности.

дебиторский задолженность управление оборачиваемость

Теоретическая часть

1. Экономическая сущность и классификация дебиторской задолженности

Как свидетельствует практика, в условиях современной рыночной экономики на различных этапах финансово-хозяйственной деятельности, предприятия сталкиваются с проблемой возникновения и взыскания дебиторской задолженности. Отсутствие четких стимулов контрагентов для исполнения задекларированных обязательств приводит к нежелательным для любой организации последствиям - возникновению дебиторской задолженности. Сложность данной ситуации усиливается малой эффективностью, и не оперативностью исполнительной системы. Следует отметить, что любые хозяйственные правоотношения сторон таят в себе риск возникновения долга. Начиная от договорных и, заканчивая деликатными обязательствами. На сегодняшний день предприятия и организации все чаще сталкиваются с неоплаченными счетами и неисполнительными обязательствами. Безобидная задержка платежа в иных случаях может привести к банкротству и потере в управлении, свертыванию инвестиционных программ, необходимости брать в долг и прочее. К сожалению, многим руководителям так и не удается выстроить целостную, эффективную и работоспособную систему возврата долгов.

В тоже время, сегодня успешно вести бизнес и никогда никому не одалживать практически невозможно, поэтому крайне необходимо правильно организовать работу в данном направлении. Долговой парадокс заключается в том, что общий размер дебиторской задолженности компании, чаще всего, уменьшается с ростом количества должников и совершаемых операций. Например, если ассортимент товаров компании и круг покупателей достаточно широк, невозвращение части задолженности становится некой константой бизнеса. Такую задолженность планируют и закладывают как элемент накладных расходов компании, а следить рекомендуют не за отдельными должниками, а за группами должников. Несмотря на огромное количество дебиторов, размер долга остается постоянным и терпимым, а риски диверсифицируются.
Дебиторская задолженность - важный компонент оборотного капитала. Когда одно предприятие продаёт товары другому предприятию, совсем не значит, что стоимость проданного товара будет оплачена немедленно. Являясь частью оборотных средств, а именно частью фондов обращения, дебиторская задолженность, а особенно неоправданная «зависшая», резко сокращает оборачиваемость оборотных средств и, тем самым, уменьшает доход предприятия. Поэтому на сегодня важнейшими проблемами, решение которых должно способствовать улучшению финансового состояния предприятий, являются: - правильная организация учета дебиторской задолженности; - анализ дебиторской задолженности, который должен быть направлен на выявление факторов, влияющих на рост дебиторской задолженности и определение резервов направленных на ликвидацию неоправданной, «зависающей» задолженности и снижение её роста. Ключевым моментом при управлении дебиторской задолженностью является понимание, что, с одной стороны, увеличение дебиторской задолженности приводит к увеличению объемов продаж. Это способствует отвлечению собственных средств, из-за чего может возникнуть необходимость привлечения кредита для авансирования оборотного капитала и это приведет к увеличению издержек (за счет платы за кредит). С другой стороны, при уменьшении сроков коммерческого кредита снизится дебиторская задолженность, но одновременно уменьшатся объемы продаж, и это может привести к повышению затрат на хранение готовой продукции, потере покупателей. При необходимости пополнить денежные средства целесообразнее прибегнуть к скидкам.

Скидки различают по срокам, когда при оплате в определенный срок происходит уменьшение цены покупки на несколько процентов, а также по объемам: при приобретении указанного объема покупатель получает товар по более низкой цене.

Дебиторскую задолженность можно классифицировать по нескольким признакам:

Классификационный признак	Виды дебиторской задолженности
1. По сроку погашения (по сроку предоставления капитала контрагенту)	дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты
2. По качеству	нормальная дебиторская задолженность - дебиторская задолженность за товары, работы, услуги, срок оплаты которой не наступил; сомнительная ДЗ - задолженность, по которой нарушен срок оплаты, определенный в договоре и которая не обеспечена залогом, банковской гарантией или поручительством третьих лиц; безнадежная дебиторская задолженность - ДЗ считается безнадежной по истечении срока исковой давности три года или признанная такой решением суда.
3. По степени ликвидности	«ликвидная» дебиторская задолженность; «низколиквидная» дебиторская задолженность; активы, обладающие быстрой реализуемостью (вся ДЗ).

2.Этапы политики управления дебиторской задолженностью

В современной хозяйственной практике дебиторская задолженность классифицируется по следующим видам:

ДЗ за товары, услуги, работы, срок оплаты которых не наступил.

ДЗ за товары, услуги работы, неоплаченные в срок.

ДЗ по векселям полученным.

ДЗ по расчетам с бюджетом.

ДЗ по расчетам с персоналом.

Прочие виды ДЗ.

В общей сумме дебиторской задолженности на расчеты с покупателями приходится 80-90%. Поэтому управление ДЗ на предприятии связано в первую очередь с оптимизацией размера и обеспечением инкассации задолженности покупателей по расчетам за реализованную продукцию. В целях эффективного управления этой ДЗ на предприятиях должна разрабатываться и осуществляться особая финансовая политика управления ДЗ (или его кредитная политика по отношению к покупателям продукции).

Политика управления ДЗ представляет собой часть общей политики управления оборотными активами и маркетинговой политики предприятия, направленной на расширение объема реализации продукции и заключающейся в оптимизации общего размера этой задолженности и обеспечении своевременной ее инкассации.

Формирование политики управления ДЗ предприятия (или его кредитной политики по отношению к покупателям продукции) осуществляется по следующим основным этапам:

1. Анализ дебиторской задолженности предприятия в предшествующем периоде. Основной задачей этого анализа является оценка уровня и состава дебиторской задолженности предприятия, а также эффективности инвестированных в нее финансовых средств. Анализ дебиторской задолженности по расчетам с покупателями проводится в разрезе товарного (коммерческого) кредита и потребительского кредита.

2. Формирование принципов кредитной политики по отношению к покупателям продукции. В современной коммерческой и финансовой практике реализация продукции в кредит (с отсрочкой платежа за нее) получила широкое распространение, как в нашей стране, так и в странах с развитой экономикой. Формирование принципов кредитной политики отражает условия этой практики и направлено на повышение эффективности операционной и финансовой деятельности предприятия.

3. Определение возможной суммы финансовых средств, инвестируемых в дебиторскую задолженность по товарному (коммерческому) и потребительскому кредиту. При расчете этой суммы необходимо учитывать планируемые объемы реализации продукции в кредит; средний период представления отсрочки платежа, по отдельным формам кредита; средний период просрочки платежей исходя из сложившейся хозяйственной практики (он определяется по результатам анализа дебиторской задолженности в предшествующем периоде); коэффициент соотношения себестоимости и цены реализуемой в кредит продукции.

4. Формирование системы кредитных условий. В состав этих условий входят следующие элементы:

1) срок предоставления кредита (кредитный период);

2) размер предоставляемого кредита (кредитный лимит);

3) стоимость предоставления кредита (система ценовых скидок при осуществлении немедленных расчетов за приобретенную продукцию);

4) система штрафных санкций за просрочку исполнения обязательств покупателями.

5. Формирование стандартов оценки покупателей и дифференциация условий предоставления кредита. В основе установления таких стандартов оценки покупателей лежит их кредитоспособность. Кредитоспособность покупателя характеризует систему условий, определяющих его способность привлекать кредит в разных формах и в полном объеме в предусмотренные сроки выполнять все связанные с ним финансовые обязательства.

6. Формирование процедуры инкассации дебиторской задолженности. В составе этой процедуры должны быть предусмотрены: сроки и формы предварительного и последующего напоминаний покупателям о дате платежей, возможности и условия пролонгирования долга по предоставленному кредиту; условия возбуждения дела о банкротстве несостоятельных дебиторов.

7. Обеспечение использования на предприятии современных форм рефинансирования дебиторской задолженности. Развитие рыночных отношений и инфраструктур финансового рынка позволяют использовать в практике финансового менеджмента ряд новых форм управления дебиторской задолженностью -- ее рефинансирование, т.е. ускоренный перевод в другие формы оборотных активов предприятия: денежные средства и высоколиквидные краткосрочные ценные бумаги.

8. Построение эффективных систем контроля над движением и своевременной инкассацией дебиторской задолженности. Такой контроль организуется в рамках построения общей системы финансового контроля на предприятии как самостоятельный его блок. Одним из видов таких систем является «Система АВС» применительно к портфелю дебиторской задолженности предприятия. В категорию «А» включаются при этом наиболее крупные и сомнительные виды дебиторской задолженности (так называемые «проблемные кредиты»); в категорию «В» -- кредиты средних размеров; в категорию «С» -- остальные виды дебиторской задолженности, не оказывающие серьезного влияния на результаты финансовой деятельности предприятия.

3. Оценка эффективности управления дебиторской задолженностью

Одной из причин возникновения просроченной дебиторской задолженности может стать работа с несостоятельными и неплатежеспособными компаниями или с компаниями, имеющими сомнительную репутацию на рынке. Чтобы снизить риск, необходимо проанализировать имеющуюся информацию о потенциальном партнере или клиенте.
Встреча с представителями данной компании и возможность получения ответов на такие вопросы, как год основания, уставный капитал, виды деятельности, клиенты и партнеры компании, поможет сформировать первоначальное мнение о статусе и надежности компании. Другим источником информации о фирмах, особенно крупных, служат коммерческие журналы, газеты, справочники, государственная отчетность и т. д. Некоторые компании обращаются также к конкурентам интересующей их компании. Такую информацию следует использовать крайне осторожно, но она может оказаться весьма полезной. Сегодня существует достаточно большое число компаний, которые ведут свою деятельность в сфере сбора, анализа информации и формирования единой базы данных по юридическим лицам из различных регионов. Отчеты этих компаний содержат регистрационные и банковские данные, информацию об учредителях юридического лица, его руководстве, финансовые и балансовые данные, сведения о привлечении данного предприятия к судебным разбирательствам или нахождении в «черном списке» неплательщиков.

Полученная информация о потенциальном партнере должна быть подвергнута тщательному анализу для принятия оптимального решения по условиям будущего сотрудничества.

Основными источниками информации для анализа финансового положения предприятия являются бухгалтерский баланс и формы бухгалтерской отчетности (например, «Отчет о прибылях и убытках»), а также данные текущего бухгалтерского и управленческого учета. При этом анализируются платежеспособность предприятия, тенденции в изменении дебиторской задолженности, ликвидность, показатели собственного капитала, финансовой устойчивости, фонды и активы компании. Кроме того, должна быть проанализирована платежная мораль потенциального клиента. Платежная мораль - это четкое и своевременное выполнение предприятием своих платежных обязательств. Зачастую неоплата счета вызвана не только отсутствием ресурсов у предприятия, но и установленной руководством политикой оплаты счетов, которая не всегда соответствует принципам пунктуальности оплат.

Расчетная часть

Коэффициент отвлечения оборотных активов в дебиторскую задолженность (КОАдз).

Оборачиваемость дебиторской задолженности (ОДЗ) измеряет скорость погашения дебиторской задолженности организации, насколько быстро организация получает оплату за проданные товары (работы, услуги) от своих покупателей.

Средний остаток дебиторской задолженности рассчитывается как сумма дебиторской задолженности покупателей по данным бухгалтерского баланса на начало и конец анализируемого периода, деленное на 2.

Период оборота дебиторской задолженности (Подз) или срок погашения дебиторской задолженности рассчитывается по формуле:

где Тпер - продолжительность периода в днях (месяц, квартал или год в днях).

Из вышесказанного можно сделать вывод, что дебиторская задолженность - это далеко не всегда исключительно положительное явление для организации. При анализе финансовых результатов любой коммерческой организации стоит уделять огромное внимание этому виду актива, так как он учитывается в прибыли. Нередко складывается следующая ситуация. Согласно отчету о прибылях и убытках, компания может демонстрировать высокую доходность, то есть успешность на рынке и развитие. Однако дебиторская задолженность имеет большой удельный вес в оборотных активах этой фирмы, а вот денежные средства на ее счетах или малочисленны, или отсутствуют вовсе. Если деньги не были вложены в дальнейшее развитие производства, то это в целом плохой знак для всей организации. Это означает, что у нее отсутствуют реальные средства, которые идут не только на погашение задолженности перед другими фирмами или банками, но и на оплату труда работников, уплату налогов и сборов, не говоря уже об инвестировании в собственную деятельность.

Подобные ситуации складываются по множеству причин. На состояние дебиторской задолженности влияют внешние и внутренние факторы. К внешним факторам относится состояние экономики в стране в целом, уровень инфляции, колебание валютных курсов и прочее. Например, нередко происходит так, что дебитор задерживает платеж резко выросших цен. К внутренним факторам относится неграмотное управление дебиторской задолженностью, невыгодные для кредитора условия договора, отсутствие мер по воздействию не должника, неправильное ценообразование и т.д. В пример можно привести ситуацию, когда фирма предоставляет многим своим контрагентам, дебиторам, длительные сроки погашения задолженности. Из-за этого может возникнуть ситуация, когда компании срочно понадобятся денежные средства, но они еще не были переведены. В таких случаях приходится обращаться в банки для получения ссуды, что только увеличивает будущие расходы.

Список литературы

1. Бригхем Ю., Гапенски Л. «Финансовый менеджмент». Полный курс /Экономическая школа: Пер. с англ. (Ковалев В.В.) СПб, Экономическая школа, 1997 г., 1 -2тт. ISBN: 5-900428-30-3.

2. Вакуленко Т.Г., Фомина Л.Ф. «Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности для принятия управленческих решений». Герда. Год издания. 2001. Страниц. 288. ISBN. 5-94125-018-5.

3. Волчков С.А. «Оценка финансового состояния предприятия». // Методы менеджмента качества. - 2002. - №3.

Размещено на Allbest.ru

...

Подобные документы

Экономическая сущность расчетов с дебиторами и кредиторами. Классификация дебиторской и кредиторской задолженности в структуре оборотных средств предприятия. Методы управления дебиторской и кредиторской задолженностью.

контрольная работа , добавлен 24.04.2003


Теоретические аспекты управления, понятие, сущность и виды дебиторской задолженности. Подходы к управлению дебиторской задолженности и анализ ее оборачиваемости, анализ зарубежного опыта. Совершенствование механизма управления дебиторской задолженностью.

дипломная работа , добавлен 24.01.2010


Экономическая сущность дебиторской задолженности. Основные показатели оценки эффективности управления дебиторской задолженностью предприятия. Анализ показателей дебиторской задолженности предприятия ОАО "БАЗ", разработка рекомендаций по их оптимизации.

курсовая работа , добавлен 07.02.2016


Анализ структуры и динамики дебиторской задолженности, оценка ее оборачиваемости и целесообразности формирования. Содержание, цель и задачи политики управления дебиторской задолженностью. Роль финансового анализа в процессе управления задолженностью.

курсовая работа , добавлен 01.05.2014


Экономико-производственные показатели деятельности предприятия. Сущность дебиторской задолженности. Анализ ее состава, структуры, динамики изменения и оборачиваемости. Рекомендации по повышению эффективности управления дебиторской задолженностью.

курсовая работа , добавлен 05.02.2014


Сущность дебиторской задолженности предприятия. Особенности и основные этапы управления ею в условиях кризиса. Оценка состояния дебиторской задолженности и алгоритм управления ею в ОАО НПО "Наука". Мероприятия по сокращению дебиторской задолженности.

дипломная работа , добавлен 11.10.2011


Понятие и экономическая сущность дебиторской задолженности. Методы и принцип управления дебиторской задолженностью предприятия. Анализ состояния и элементы политики управления дебиторской задолженность ООО "Ритм". Оптимизация долговых обязательств фирмы.

курсовая работа , добавлен 01.06.2014


Сущность дебиторской и кредиторской задолженности. Финансовая характеристика предприятия. Политика управления дебиторской и кредиторской задолженностью на предприятии и её совершенствование. Анализ состава, движения и оборачиваемости задолженности.

дипломная работа , добавлен 18.10.2014


Понятие и значение договорных отношений в сфере бизнеса. Подходы к управлению дебиторской задолженности и анализ ее оборачиваемости. Анализ хозяйственной деятельности ИП "СЛОБОДЯНИК М.А". Совершенствование механизма управления дебиторской задолженностью.

дипломная работа , добавлен 15.05.2013


Понятие и основные виды дебиторской задолженности. Политика управления дебиторской задолженностью. Анализ дебиторской задолженности предприятия ЗАО "Связной". Анализ основных финансовых показателей предприятия. Совершенствование системы управления.

Дебиторская задолженность - это сумма долгов, причитающихся предприятию со стороны других компаний, а также граждан, являющихся их должниками, дебиторами.

В современной хозяйственной практике дебиторская задолженность классифицируется по следующим видам:

· дебиторская задолженность за товары, работы, услуги (приходится 80-90% задолженности);

· дебиторская задолженность по расчетам с бюджетом;

· дебиторская задолженность по расчетам с персоналом;

· прочие виды дебиторской задолженности.

Процесс образования дебиторской задолженности обусловлен действием двух факторов: объемом выручки, получаемой от реализации товара в кредит и продолжительностью промежутка времени между моментом продажи товара и моментом получения платы за него.

Политика управления дебиторской задолженностью представляет собой часть общей политики управления оборотным капиталом и маркетинговой политики организации, направленной на расширение объема реализации продукции и заключающейся в оптимизации общего размера этой задолженности и обеспечении своевременной ее инкассации.

Управление дебиторской задолженностью предполагает следующие этапы:

· Определение политики предоставления кредита и инкассации для различных групп покупателей и видов продукции

· Анализ и ранжирование покупателей в зависимости от объемов закупок, истории кредитных отношений и предлагаемых условий оплаты

· Контроль расчетов с дебиторами по отсроченным или просроченным задолженностям

· Определение приемов ускорения востребования долгов и уменьшения безнадежных долгов

· Определение условий продажи, обеспечивающих гарантированное поступление денежных средств

· Прогноз поступлений денежных средств от дебиторов на основе коэффициентов инкассации

Определение кредитной политики является важнейшим этапом при управлении ДЗ. Ее основными элементами являются срок предоставления кредита; стандарты, принятые для оценки кредитоспособности покупателя; методы и подходы, применяемые для сбора платежей с клиентов; скидки и льготы, предоставляемые клиентам с целью сокращения периода оборота дебиторской задолженности.

Плюсы предоставления кредита: повышается привлекательность и конкурентоспособность продукции, появляется возможность увеличить объем продаж за счет покупателей, испытывающих финансовые трудности. Минусы - ДЗ приводит к доп. отвлечению фин. ресурсов, возникает риск неплатежа и дефицит денежных средств.

Успех кредитной политики фирмы во многом зависит от следующих факторов:

Потенциальных возможностей увеличения прибыли при расширении торговли в кредит;

Совершенства правового обеспечения торговых операций;

Используемых кредитных инструментов (открытый счет, различные виды векселей, условный договор купли-продажи и т. д.).

Необходимо помнить, что контроль и анализ – два неразрывно связанные элемента функции управления и должны действовать совместно. Существует много методов контроля и анализа дебиторской задолженности:

1. Контроль оборачиваемости дебиторской задолженности. Очевидно, надо стремиться к тому, чтобы период оборота дебиторской задолженности сокращался.

2. Контроль по методу “стареющего графика платежей”. Необходимо сравнить данные о дебиторской задолженности за несколько кварталов. Совершенно очевидно, что чем больше “возраст” долга, тем меньше шансов его получить.

3. Контроль по методу “пропорционального баланса ”. Здесь размер неоплаченного долга увязывается с объемом продаж в соответствующем месяце, анализируются результаты уплаты долга за несколько кварталов.

4. Анализ дебиторской задолженности по срокам возникновения.

· Позволяет оценить эффективность и сбалансированность политики кредита и предоставления скидок

· Определяет области, в которых необходимы дополнительные усилия по возврату долгов

· Дает базу для резерва по сомнительным долгам

· Позволяет сделать прогноз поступлений средств

5. Метод, основанный на составлении реестра старения счетов дебиторов, можно рассматривать как заключительный этап анализа. Дебиторы предприятия ранжируются в порядке убывания задолженности. Затем к ним может быть применен метод АВС. Однако при этом необходимо принимать во внимание срок возникновения задолженности.

Реестр старения дебиторской задолженности содержит исходную информацию для прогноза поступления денежных средств. Путем статистической обработки данных о темпах погашения дебиторской задолженности с различными сроками возникновения можно рассчитать коэффициенты инкассации дебиторской задолженности. На основе данных о погашении дебиторской задолженности можно определить долю денежных средств в общей сумме выручки.

Понравилась страница? Лайкни для друзей:

Политика управления дебиторской задолженностью представляет собой часть общей политики управления оборотными активами и маркетинговой политики предприятия, направленной на расширение объема реализации продукции и заключающейся в оптимизации общего размера этой задолженности и обеспечении своевременной ее инкассации.

Формирование политики управления дебиторской задолженностью предприятия осуществляется по следующим основным этапам (рис. 1.1)

Этапы формирования политики управления дебиторской задолженностью
Анализ дебиторской задолженности в предшествующем периоде
Формирование принципов кредитной политики по отношению к покупателям продукции
Определение возможной суммы финансовых средств, инвестируемых в дебиторскую задолженность по товарному (коммерческому) кредиту
Формирование системы кредитных условий
Оценка покупателей с учетом условий их кредитования
Определение порядка получения дебиторской задолженности с учетом взаимоотношений с покупателями
Обеспечение использования на предприятии современных форм рефинансирования дебиторской задолженности
Построение эффективных систем контроля за движением и современной инкассации дебиторской задолженности.

Рис 1.1. Этапы формирования политики управления дебиторской задолженностью

1. Анализ дебиторской задолженности предприятия в предшествующем периоде. Основной задачей этого анализа является оценка уровня и состава текущей дебиторской задолженности предприятия, а также эффективности инвестированных в нее финансовых ресурсов.

На первом этапе анализа оценивается уровень дебиторской задолженности предприятия и его динамики в предшествующем периоде. Оценка этого уровня осуществляется на основе определения коэффициента отвлечения оборотных активов в дебиторскую задолженность.

На втором этапе анализа определяются средний период инкассации дебиторской задолженности и количество ее оборотов в рассматриваемом периоде.

На третьем этапе анализа оценивается состав дебиторской задолженности предприятия по отдельным ее «возрастным группам», т.е. по предусмотренным срокам ее инкассации.

На четвертом этапе анализа подробно рассматривается состав просроченной дебиторской задолженности, выделяются сомнительная и безнадежная задолженность. В процессе этого анализа используются следующие показатели: коэффициент просроченности дебиторской задолженности и средний «возраст» просроченной (сомнительно, безнадежной) дебиторской задолженности.

На пятом этапе анализа определяют сумму эффекта, полученного от инвестирования средств в дебиторскую задолженность. В этих целях сумму дополнительной прибыли, полученной от увеличения объема реализации продукции за счет предоставления кредита, сопоставляют с суммой дополнительных затрат по оформлению кредита и инкассации долга, а также прямых финансовых потерь от невозврата долга покупателями (безнадежная дебиторская задолженность, списанная в связи с неплатежеспособностью покупателей и истечением сроков исковой давности).

Наряду с абсолютной суммой эффекта в процессе этого этапа анализа может быть определен и относительный показатель - коэффициент эффективности инвестирования средств в дебиторскую задолженность.

Кроме этого, оцениваются сравнительные темпы изменения дебиторской задолженности и выручки от реализации (наиболее оптимально следующее соотношение: темп роста продаж опережает темп роста дебиторской задолженности).

2. Формирование принципов кредитной политики по отношению к покупателям продукции. Формирование принципов кредитной политики отражает условия этой практики и направлено на повышение эффективности операционной и финансовой деятельности предприятия.

В процессе формирования принципов кредитной политики по отношению к покупателям продукции решается, какой тип кредитной политики следует избрать предприятию.

Тип кредитной политики характеризует принципиальные подходы к ее существованию с позиции соотношения уровней доходности и риска кредитной деятельности организации. Различают три принципиальных типа кредитной политики организации по отношению к покупателям продукции – консервативный, умеренный и агрессивный.

· Консервативный (жесткий) тип политики организации направлен на минимизацию кредитного риска. Такая минимизация рассматривается как приоритетная цель в осуществлении ее кредитной деятельности. Осуществляя этот тип кредитной политики, организация не стремится к получению высокой дополнительной прибыли за счет расширении объема реализации продукции. Механизмом реализации политики такого типа является существенное сокращение круга покупателей продукции в кредит за счет групп повышенного риска; минимизация сроков предоставлении кредита и его размера; ужесточение условий предоставлении кредита и повышение его стоимости; использование жестких процедур инкассации дебиторской задолженности.

· Умеренный тип кредитной политики организации характеризует типичные условия ее осуществления в соответствии с принятой коммерческой и финансовой практикой и ориентируются на средний уровень кредитного риска при продаже продукции с отсрочкой платежа.

· Агрессивный (или мягкий) тип кредитной политики организации приоритетной целью кредитной деятельности ставит максимизацию дополнительной прибыли за счет расширения объема реализации продукции в кредит, не считаясь с высоким уровнем кредитного риска, который сопровождает эти операции. Механизмом реализации политики такого типа является распространение кредита на более рискованные группы покупателей продукции; увеличение периода предоставления кредита и его размера; снижение стоимости кредита до минимально допустимых размеров; предоставление покупателям возможности пролонгирования кредита.

Определяя тип кредитной политики, следует иметь в виду, что жесткий (консервативный) ее вариант отрицательно влияет на рост объема операционной деятельности организации и формирование устойчивых коммерческих связей, в то время как мягкий (агрессивный) ее вариант может вызвать чрезмерное отвлечение финансовых средств, снизить уровень платежеспособности организации, вызвать впоследствии значительные расходы по взысканию долгов, а в конечном итоге снизить рентабельность оборотных активов и используемого капитала.

В статье рассматриваются основные проблемы управления дебиторской задолженностью на предприятии и пути их решения.

Ключевые слова: дебиторская задолженность, управление, дебитор, кредит, риск.

В современных экономических условиях проблема управления дебиторской задолженностью для большинства предприятий, функционирующих на территории Российской Федерации, по-прежнему остаётся актуальной. Справедливость этого утверждения подкрепляется тем, что в структуре оборотных активов хозяйствующих субъектов более 50 % приходится на дебиторскую задолженность.

Несвоевременная оплата дебиторами своих обязательств, приводит к дефициту денежных средств, увеличивает потребность организации в оборотных активах для финансирования текущей деятельности, ухудшает финансовое состояние. Это, в свою очередь, приводит к необходимости изменения расчетных отношений между организацией и покупателями, выработке рациональной политики предоставления кредитов и инкассации задолженностей.

Состояние дебиторской задолженности, ее размер и качество оказывают существенное влияние на финансовое состояние организации. По российским источникам, дебиторская задолженность в среднем составляет около 33 % всех активов организаций.

Уровень дебиторской задолженности определяется многими факторами: видом продукции и степенью насыщенности ею рынка, емкостью рынка, договорными условиями и принятой системой расчетов на конкретном предприятии, платежеспособностью и аккуратностью дебиторов.

Формирование политики управления дебиторской задолженностью предприятия должно осуществляться по следующим основным этапам:

– анализ дебиторской задолженности в предшествующем периоде;

– формирование принципов кредитной политики по отношению к покупателям продукции;

– определение возможной суммы финансовых средств, инвестируемых в дебиторскую задолженность по кредиту;

– формирование системы кредитных условий;

– формирование стандартов оценки покупателей и дифференциация предоставления кредитов;

– формирование процедуры инкассации дебиторской задолженности;

– обеспечение использования на предприятии современных форм рефинансирования дебиторской задолженности.

Дебиторская задолженность делится на две группы:

– дебиторская задолженность за товары (работы и услуги), срок оплаты которых не наступил. При приближении срока оплаты необходимо напомнить об этом заказчику;

– дебиторская задолженность за товары (работы и услуги), не оплаченные в срок, предусмотренный контрактом. Она, в свою очередь, подразделяется на следующие группы:

– ожидаемая в согласованные с заказчиком сроки;

– труднореализуемая;

– сомнительная;

– безнадежная.

Способы управления каждой из этих групп совершенно разные. Поскольку речь идет о задолженности заказчиков, то принципиальное значение имеет их деление на постоянные и разовые (прочие). Задержка платежей постоянными заказчиками может носить случайный характер, и в данном случае меры по инкассации задолженности могут ограничиться напоминанием о ней контрагенту.

Применительно к остальной задолженности возможна система мер. В отношении задолженности, признаваемой должниками, не имеющими возможности ее погасить вследствие финансовых проблем, необходим поиск взаимоприемлемых решений. Чаще всего применяется отсрочка или рассрочка платежей.

Являясь средством привлечения покупателей, отсрочка или рассрочка платежей за поставленную продукцию должна быть экономически эффективной, т. е. потери, вызванные отвлечением собственных средств из оборота, должны перекрываться выгодой от увеличения объема продаж.

Если само предприятие для финансового обеспечения своей текущей деятельности, приобретения сырья и материалов пользуется краткосрочными ссудами банка, то понятно, что, пользуясь кредитами банка в среднем 40 дней, нецелесообразно предоставлять покупателям отсрочку платежа в среднем на 60 дней.

Средний период предоставления кредита покупателям должен быть меньше среднего периода, на который предприятие получает кредит в банке. Большое значение имеет отраслевая специфика: предприятия легкой и пищевой промышленности могут и не предоставлять покупателям отсрочки платежа, а в машиностроении без них практически не обойтись.

При формировании системы кредитных условий, предприятие должно определиться по следующим вопросам:

– срок предоставления кредита - чаще всего применяются стандартизированные по условиям оплаты, в том числе и по продолжительности кредитования, договоры.

Тем не менее, возможны и отклонения от данной политики; определяя договором максимально допустимый срок оплаты поставленной продукции, следует принимать во внимание как правовые аспекты заключения договоров поставки, так и экономические последствия того или иного варианта (в частности, учет влияния инфляции);

– стандарты кредитоспособности - заключая договор на поставку продукции и определяя в нем условия оплаты, предприятие может придерживаться установленных им критериев финансовой устойчивости в отношении покупателей. В зависимости от того, насколько кредитоспособен и надежен покупатель, условия договора, в том числе в отношении предоставляемой скидки, размера партии продукции, форм оплаты и другие, могут меняться;

– система создания резервов по сомнительным долгам - при заключении договоров предприятие, естественно, рассчитывает на своевременное поступление платежей, однако, не исключены варианты появления просроченной дебиторской задолженности и полной неспособности покупателя, рассчитаться по своим обязательствам. Поэтому существует практика создания резервов по сомнительным долгам, позволяющая, во-первых, формировать источники для покрытия убытков и, во-вторых, иметь более реальную характеристику собственного финансового состояния;

– система сбора платежей - этот раздел работы с дебиторам предполагает разработку: процедуры взаимодействия с ними в случае нарушения условий оплаты и критериальных значений показателей, а также свидетельствующих о существенности нарушений, и системы наказания недобросовестных контрагентов;

– система предоставляемых скидок - в предыдущем пункте делался акцент на репрессивные методы работы с недобросовестными дебиторами; гораздо больший эффект имеют методы поощрения, к которым в данном случае относятся предоставление покупателям опциона на получение скидки с отпускной цены.

Основными показателями при анализе задолженности являются:

– показатели динамики и структуры задолженности;

– сроки возникновения задолженности;

– возраст задолженности;

– показатели движения задолженности;

– коэффициент инкассации;

– коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности;

– период погашения дебиторской задолженности;

– коэффициент погашаемости дебиторской задолженности;

– доля сомнительной задолженности (со сроком погашения более 12 месяцев) в общем объеме дебиторской задолженности;

– доля задолженности в общем объеме активов или пассивов;

– коэффициент соотношения между дебиторской и кредиторской задолженностью за расчетный период.

Предоставление скидок стимулирует не только увеличение продаж, но и сокращение сроков отвлечения денежных средств в расчетах с покупателями. Ценовая мотивация сейчас является общепринятой практикой. Эффективная ее реализация поставщиком позволяет ему сократить товарные запасы на складах и существенно уменьшить дебиторскую задолженность.

Основными формами, обеспечивающими использование на предприятии современных форм рефинансирования дебиторской задолженности, используемыми в настоящее время, являются факторинг.

Факторинг - это комплекс услуг для производителей и поставщиков, ведущих торговую деятельность на условиях отсрочки платежа .

На некоторых предприятиях использование факторинга является нецелесообразным, т. к. дебиторская задолженность является краткосрочной и ее возврат предполагается в течение 12 месяцев.

Среди проблем управления дебиторской задолженностью можно выделить:

– отсутствие достоверной информации о сроках погашения обязательств компаниями-дебиторами;

– не регламентирована работа с просроченной дебиторской задолженностью;

– отсутствие данных о росте затрат, связанных с увеличением размера дебиторской задолженности и времени ее оборачиваемости;

– не проводится оценка кредитоспособности покупателей и эффективности коммерческого кредитования;

– функции сбора денежных средств, анализа дебиторской задолженности и принятия решения о предоставлении кредита распределены между разными подразделениями. При этом не существует регламентов взаимодействия и, как следствие, отсутствуют ответственные за каждый этап.

Для решения проблем управления дебиторской задолженностью на предприятии можно предложить:

1) для контроля и планирования дебиторской задолженности на предприятии должна быть налажена работа по получению следующей информации:

– данные о выставленных дебиторам счетах, которые не оплачены на настоящий момент;

– время просрочки платежа по каждому из счетов;

– размер безнадежной и сомнительной дебиторской задолженности, оцененной на основании установленных внутрифирменных нормативов;

– кредитная история контрагента (средний период просрочки, средняя сумма кредита).

2) автоматизировать процесс управления дебиторской задолженностью. Основная причина, по которой предприятие должно отказаться от ведения учета и контроля дебиторской задолженности в таких программах, как Excel, связана с трудностью оперативного обновления данных и настройки, обязательных для исполнения процедур утверждения.

3) Снизить риск несвоевременного возврата денежных средств и возникновения убытков можно, заключив договор страхования дебиторской задолженности.

Страхование дебиторской задолженности предполагает страхование риска убытков от несвоевременного возврата денежных средств покупателем или его банкротства. Безусловно, страхование дебиторской задолженности со временем станет нормой для многих российских компаний.

Заключение договора страхования позволит не только провести обоснованную оценку кредитных рисков компании, но и переложить сами риски на страховую компанию.

Таким образом, рекомендуемые выше положения, которые могли бы лечь в основу политики управления дебиторской задолженностью на предприятии, позволят ему избежать убытков, связанных со списанием безнадежной к взысканию дебиторской задолженности, повысить эффективность расчетов с покупателями.

Источник: https://moluch.ru/archive/82/15062/

Управление дебиторской задолженностью и пути их решения

ВВЕДЕНИЕ………………………………………………………………………….3

Теоретические аспекты управления дебиторской задолженностью…………5

Методы управления дебиторской задолженностью…………………….…..10

1. Оценка дебиторской задолженности…………………………………….…..10

   Формирование политики управления дебиторской задолженностью……..16

Проблемы управления дебиторской задолженностью и пути их решения..31

1. Создание системы управления дебиторской задолженностью…………….31

   Мотивация персонала…………………………………………………………44

   Автоматизация управления дебиторской задолженностью………….…….45

ЗАКЛЮЧЕНИЕ……………………………………………………………..……..50

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙЛИТЕРАТУРЫ…………………..……….….53

ВВЕДЕНИЕ

Дебиторскаязадолженность является неотъемлемымэлементом сбытовой деятельности любогопредприятия. Довольно большая ее частьв общей структуре активов снижаетликвидность и финансовую стойкостьпредприятия и повышает риск финансовыхпотерь компании.

Современные условия развитияэкономики нашей страны предусматри­ваютдинамизм развития взаиморасчетов междуконтрагентами. В таких условиях особоевнимание необходимо уделять дебиторскойзадолженности.

Термин «дебиторская задолженность»- чисто бухгалтерский термин, которыйобозначает долги сторонних лиц передкакой либо организацией. Очень частоее определяют как составляющую оборотногокапитала, ко­торая представляет собойтребования к физическим или юридическимли­цам относительно оплаты товаров,продукции, услуг.

Существует тенденция отождествлятьдебиторскую задолженность с ком­мерческимкредитом. Коммерческий кредитпредоставляется покупателю с учетомего стоимости (ресурсы компаниипредоставляются в пользование на платнойоснове) и срочности (срок использованияпредоставленных средств ограничен).

Согласно стандартам бухгалтерскогоучета, дебиторская задолженность этосумма задолженности дебиторов предприятиюна определенную дату.

Де­биторамимогут быть как юридические, так ифизические лица, которые за­должалипредприятию денежные средства, ихэквиваленты или другие активы.

По даннымбухгалтерского учета можно определитьсумму задолженности на любую дату, нообычно такая сумма определяется на датубаланса.

Экономическая выгода от дебиторскойзадолженности выражает­ся в том, чтопредприятие в результате ее погашениярассчитывает рано или поздно получитьденежные средства или их эквиваленты.

Соответственно де­биторскуюзадолженность можно признать активомтолько тогда, когда су­ществуетвероятность ее погашения должником.Если такой вероятности нет, суммудебиторской задолженности следуетсписать.

Если задолженность не­возможноправильно оценить, то есть определитьее сумму, она не может быть признанаактивом и не должна отображаться вбалансе.

Таким образом, дебиторскуюзадолженность можно определить какобо­ротный актив предприятия, которыйвозникает в его сбытовой деятельностии характеризует взаимоотношенияконтрагентов по оплате стоимостиполу­ченного товара (работы, услуги).

Работа с дебиторской задолженностью,то есть процесс управления ею, являетсяважным моментом в деятельности любогопредприятия и требует пристальноговнима­ния руководителей и менеджеров.Определение подходов к управлениюдебиторской задолженностью, этапов иметодов – проблема, которая не имеетоднозначного реше­ния, зависит отспецифики деятельности предприятия иличных качеств руководства.

В связи с этим возникает проблема:как определить оптимальный уровеньдебиторской задолженности, которыйпозволит получить максимальную прибыльпри имеющихся возможностях? Кроме того,для многих компаний актуальна задачавыработки целостной кредитной политикив отношении дебиторов. Она должнаучитывать финансовые возможности,конкурентные преимущества, стратегическиеустановки и общий стиль работы фирмы.Кредитная политика, четко увязанная сдругими элементами финансовой политики,может стать мощнейшим инструментомкомпании в конкурентной борьбе.

Целью работы является изучениепроблем управления дебиторскойзадолженностью и путей их решения.

Задачи работы:

изучение теоретических основ управления дебиторской задолженностью;

изучение методов управления дебиторской задолженности;

выявление проблем управления дебиторской задолженностью и пути их решения;

создание системы управления дебиторской задолженностью.

Работа состоит из введения, 3глав, заключения и списка использованнойлитературы.

1 Теоретические аспектыуправления дебиторской задолженности.

Дебиторская задолженность- важный компонент оборотногокапитала.

Под дебиторскойзадолженностью мыпонимаем задолженность организаций ифизических лиц данной организации(например, задолженность покупателейза приобретенный товар или оказанныеуслуги, задолженность подотчетных лицза выданные им денежные суммы и пр.).Соответственно, организации и лица,являющиеся должниками данной организации,называются дебиторами.

Когда одно предприятие продаеттовары другому предприятию илиорганизации, совсем не значит, что товарыбудут оплачены немедленно. Неоплаченныесчета за поставленную продукцию (илисчета к получению) и составляют большуючасть дебиторской задолженности.

Специфический элемент дебиторскойзадолженности – векселя к получению,являющиеся по существу ценными бумагами(коммерческие ценные бумаги).

Одной иззадач финансового менеджера по управлениюдебиторской задолженностью являютсяопределение степени риска неплатежеспособностипокупателей, расчет прогнозного значениярезерва по сомнительным долгам, а такжепредоставление рекомендаций по работес фактически или потенциальнонеплатежеспособными покупателями.

Управление дебиторскойзадолженностью непосредственно влияетна прибыльность компании и определяетдисконтную и кредитную политику длямалоэффективных покупателей, путиускорения востребования долгов иуменьшение безнадежных долгов, а такжевыбор условий продажи, обеспечивающихгарантированное поступление денежныхсредств.

К приемам управлениядебиторской задолженностью относятся:учет заказов, оформление счетов иустановление характера дебиторскойзадолженности.

Среди подлежащихрассмотрению моментов есть некоторые,требующие особого внимания, напримернеобходимость поиска путей сокращениясреднего промежутка времени междузавершением операции по продаже товараи выпиской счета-фактуры покупателю.

Также должны оцениваться возможныеиздержки, связанные с дебиторскойзадолженностью, т. е. упущенная выгодаот не использования средств, вместо ихинвестирования.

Для управления дебиторскойзадолженностью предприятию необходимаинформа­ция о дебиторах и их платежах:данные о выставленных дебиторам счетах,которые не оплачены на данный момент;время просрочки платежа по каждому изсчетов; размер безнадежной и сомнительнойдебиторской задолженности, оцененнойна основании установленных фирмойнормативов; кредитная история контрагента(средний период просрочки, средняя суммакредита). Как правило, такие сведенияможно получить при исследовании системыбухгалтерского учета. Однако преждечем приступить к иссле­дованию системы,стоит определить принципы учета иконтроля дебиторской задол­женности.Предлагается в про­цессе управлениядебиторской задолженностью выделятьтакие этапы.

Первый этап управления -планирование величины дебиторскойзадолженности – был, есть и будет однимиз важнейших.

Это связано с тем, что впроцессе реализации ра­бот попланированию величины дебиторскойзадолженности, необходимо учитыватьне только параметры дебиторскойзадолженности, которые характеризуютее состоя­ние, но и целый ряд внешнихфакторов, которые могут существенноповлиять на ко­нечные результатыуправления.

В процессе выполнения учетадебиторской задолженности собираетсяинформация о финансовом положениидебиторов, от которых зависит состояниедебиторской за­долженности.

Основнаясложность на данном этапе заключаетсяв определении мини­мального объемаи номенклатуры данных, которые позволяютуправляющему субъекту иметь ясноепредставление о состоянии объектауправления. Данное обстоятельствосвязано с двумя моментами.

Первый моментвызван тем, что для сбора и обработкиучет­ной информации необходимыденежные средства, которые всегдаограничены. Второй момент вызван тем,что информация может дублироваться иопаздывать, а это не спо­собствуетпринятию обоснованного решения.

Третий этап управления – контрольвеличины дебиторской задолженности,кото­рый предусматривает сравнениефактических данных учета с плановымиили бюджет­ными.

В эпоху централизованногопланирования было достаточно разработатьплано­вые показатели, но в рыночныхусловиях плановые показатели должныформироваться при изучении рынка, чтотребует разработки бизнес-плановразвития, бюджетов.

В свя­зи с отсутствиемсистемы плановых показателей деятельностипредприятия этап конт­роля выполняетнесколько иные функции, фактическиконтроль сводится к сравнению бухгалтерскихданных только за прошлый и текущий(плановый) период. Поэтому эф­фективныйпроцесс управления должен базироватьсяна общей системе управления предприятием.

На четвертом этапе – анализдебиторской задолженности – исследуютсяи выделя­ются факторы, влияние которыхпривело к появлению отклонений фактическихпара­метров состояния дебиторскойзадолженности от плановых показателей.

Пятый этап – этап разработки рядаальтернативных решений или определенияоп­тимального решения.

Для формирования несколькихвозможных решений, направленных наулучшение той ситуации, в которойнаходится предприятие, достаточноинформации, собранной еще на стадиианализа.

На основе этой информации можносоздать систему ограниче­нийотносительно соответствующей целевойфункции, а также провести ранжирова­ниепричин, которые больше всего влияют навеличину дебиторской задолженности.

Та же причина может вызывать несколькопоследствий, а устранение этих причинмо­делируется с целью оценки возможныхрезультатов. Таким образом, разрабатываетсянесколько альтернативных решений илидаже определяется оптимальное решение.

Шестой этап – фаза реализацииодного или нескольких альтернативныхрешений – на этом этапе осуществляетсявыполнение принятого оптимальногорешения или нес­кольких альтернативныхрешений. На этой стадии определяютсянеобходимые сред­ства, а также порядокреализации принятого решения.

Важным вопросом при управлениидебиторской задолженностью являетсяее клас­сификация. В зависимости оттого, какой признак положен в основу ееклассификации, можно использоватьразнообразные методы управлениядебиторской задолжен­ностью.

Традиционная классификациядебиторской задолженности предусматриваетее распределение по правовому критериюна срочную или просроченную.

К срочнойотно­сится дебиторская задолженность,срок погашения которой еще не наступилили состав­ляет меньше одного месяцаи которая связана с нормальными срокамирасчетов, опреде­ленными в соглашениях.Просроченная – это задолженность снарушением договорных сроков.

Дальшеважно разобрать понятие сомнительныйдолг, который понимается как текущаядебиторская задолженность, относительнокоторой существует неуверенность еепогашения должником. Понятно, что долгитакого вида продолжают значиться наба­лансе кредитора, пока есть хотьнезначительная уверенность в ихпогашении.

Списы­ваться же с балансаони будут только когда станут безнадежными.Поэтому отдельно бу­дем выделятьбезнадежную дебиторскую задолженность,к которой относим текущую дебиторскуюзадолженность, относительно которойсуществует уверенность в ее нево­звращениидолжником или по которой истек срокисковой давности.

Согласно ПБУ 10дебиторская задолженность делится надолгосрочную и крат­косрочную.Долгосрочной дебиторской задолженностьюпризнается задолженность, которая невозникает в ходе нормального операционногоцикла и будет погашена пос­ле 12 месяцевс даты баланса.

У ПБУ 2 «Баланс» дается определениеоперационного цикла – это промежутоквремени между приобретением запасовдля осуществления деятельности иполучением денежных средств от реализациипроизведенной из них продукции илитоваров и ус­луг.

Определения нормальногооперационного цикла в стандартах нет,однако, исполь­зуя приведенное ранееопределение операционного цикла, можносделать вывод, что это операционныйцикл в обычных условиях деятельности.Обычно операционный цикл не превышает12 месяцев, но по некоторым видамдеятельности он может продол­жатьсяболее одного года.

Невзирая на это,задолженность, возникшая в процессетако­го операционного цикла, обычносчитается не долгосрочной, а текущей.

Следовательно, долгосрочнаязадолженность – это в основномзадолженность, не связанная с операционнойдеятельностью.

Текущая дебиторская задолженность(краткосрочная) – это задолженность,воз­никшая в процессе нормальногооперационного цикла или погашенная напротяже­нии 12 месяцев с даты баланса.

Таким образом, если задолженность,которая возникла, не связана с операционнымциклом, но предусматривается, что онабудет погашена в срок менее 12 месяцев,то та­кая задолженность признаетсятекущей.

Датой баланса обычно являетсяпоследний день отчетного периода.

Из приведенных ранее определенийдолгосрочной и текущей дебиторскойзадол­женности следует сделать вывод:поскольку отнесение задолженности ктекущей или долгосрочной привязано кдате баланса, на указанную дату следуетпересматривать долгосрочную задолженностьпо отдельным дебиторам по срокам еепогашения. Если окажется, что до срокапогашения задолженности осталось меньше12 месяцев, преж­нюю долгосрочнуюзадолженность следует отобразить надату баланса как текущую. В основуклассификации дебиторской задолженностиможно положить распреде­лениедебиторской задолженности в зависимостиот целевых групп должников. При этомиспользуются маркетинговые подходы,которые основываются на изученииповедения потребителей. Учет различныхпричин неплатежей и реальных возможностейграждан по оплате возникших долговрешается на основе учетных данных оплатежах и задолженностях.

Источник: https://works.doklad.ru/view/0cW86UUkovs.html

2.3.Управление дебиторской задолженностью. Методы управления дебиторской задолженностью

Всефирмы стараются производить продажутовара с немедленной оплатой, нотребования конкуренции вынуждаютсоглашаться на отсрочку платежей, врезультате чего появляется дебиторскаязадолженность. Проблема ликвидностидебиторской задолженности становитсяключевой почти в каждой организации.

Вней, в свою очередь, выделяют несколькопроблем: оптимальный объем, оборачиваемость,качество дебиторской задолженности.Решение этих проблем требуетквалифицированного управления дебиторскойзадолженностью, что является одним изспособов укрепления финансовогоположения фирмы.

Опыт реформированияпредприятий показывает, что меры повозврату дебиторской задолженностивходят в группу наиболее действенныхмер повышения эффективности за счетвнутренних резервов предприятия и могутбыстро принести положительный результат.Возврат задолженности в сжатые сроки– реальная возможность пополнениядефицитных оборотных средств.

Управлениедебиторской задолженностью может бытьотождествлено с любым другим видомуправления как процесс реализацииспецифических управленческих функций:планирования, организации, мотивации,стимулирования и контроля .

Науровень дебиторской задолженностивлияет множество факторов как объективного,так и субъективного характера. Кобъективным факторам относятсяэкономические условия, в которыхосуществляется предпринимательскаядеятельность.

К субъективным факторамследует отнести профессиональныйуровень финансового менеджера, кредитнуюполитику предприятия, влияющую нареализацию. Средний срок оплаты счетовдебиторов в днях – один из важнейшихэлементов анализа дебиторскойзадолженности.

Средний срок оплатысчетов дебиторов, или период оборотадебиторской задолженности, показываетсреднее число дней, требуемое длявзыскания (инкассирования) задолженности.

Анализтекущей дебиторской задолженности впредыдущем периоде проводится с цельюоценки уровня и состава текущейдебиторской задолженности.

При этоманализируется кредит, предоставляемыйв товарной форме покупателям в видеотсрочки платежа(коммерческий кредит),а также кредит, предоставляемый конечномупотребителю товаров и услуг(потребительскийкредит).

Прежде всего, выделяется чистаяреализационная стоимость текущейдебиторской задолженности, т.е. суммадолгов за товары и услуги за вычетомсуммы сомнительных долгов. Затемоценивается уровень дебиторскойзадолженности за предшествующий периоди его динамика.

После этого находятсредний период инкассации дебиторскойзадолженности. На следующей стадииоценивается состав дебиторскойзадолженности по срокам ее инкассации.И наконец, определяют эффект, полученныйот инвестирования средств в дебиторскуюзадолженность.

Эффект от инвестированиясредств в дебиторскую задолженностьпо расчетам с покупателями равендополнительной прибыли предприятия,полученной от увеличения объемареализации продукции за счет предоставлениякредита, за вычетом текущих затратпредприятия, связанных с организациейкредитования и инкассации, и суммыпрямых финансовых потерь от невозвратадолга.

Выбортипа кредитной политики по отношениюк покупателям продукции позволяетопределить формы осуществления реализациипродукции в кредит и тип кредитнойполитики по каждой из форм. К формамкредитной политики относятся коммерческийи потребительский кредит. Тип кредитнойполитики может быть консервативным,умеренным и агрессивным .

Консервативныйтип кредитной политики направлен науменьшение риска за счет сокращениякруга покупателей повышенного риска.В рамках этого типа минимизируютсясроки кредита и его размеры, ужесточаютсяусловия предоставления кредита,повышается его стоимость, используютсяжесткие процедуры инкассации .

Умеренныйтип кредитной политики ориентируетсяна средние условия, в частности насредний уровень риска.

Агрессивныйтип кредитной политики предполагаетполучение максимальной прибыли за счетдебиторской задолженности.

Эта политиканаправлена на более рисковые группыпокупателей, увеличение срока и размеракредита, а также снижение стоимостикредита.

При принятии решения о типекредитной деятельности фирмы стратегическиенаправления в области кредитной политикиможно выявить с помощью матричногометода, одного из признанных методованализа стратегии в менеджменте .

Комплексзадач, определяемых целями кредитнойполитики организации, решение которыхбудет способствовать в том числесокращению дебиторской задолженности,включает в себя:

• определение кредитных лимитов в отношениях с покупателями (заказчиками);
• контроль за сроками погашения дебиторской задолженности и принятие последующих мер по ее взысканию (напоминание, санкции и т.п.);
• сбор и управление информацией о покупателях (заказчиках);
• оценку платежеспособности покупателя (заказчика);
• контроль платежных условий заказов;
• мониторинг дебиторской задолженности (периода оборота, оборачиваемости, возраста дебиторской задолженности и т.д.);
• анализ, планирование и контроль кредитных и долговых отношений;
• коммуникацию со службами маркетинга, ценообразования и др.

Весьмаактуален вопрос о правомочностисопоставления дебиторской и кредиторскойзадолженности. Здесь позиции аналитикаи бухгалтера могут быть диаметральнопротивоположными: первый допускаетвозможность сопоставления, второй –нет .

установить контроль за состоянием расчетов с покупателями;

следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности, так как значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и привлечения дополнительно дорогостоящих источников финансирования;

использовать предоставление скидок при долгосрочной оплате.

Методыуправления дебиторской задолженностью

Всюсовокупность используемых методов иинструментов управления дебиторскойзадолженностью можно разделить на трибольшие группы:

• инвестиционно-кредитные методы и инструменты позволяют формировать оптимальные, т. е. соответствующие целям и задачам управления дебиторской задолженностью, параметры вложения оборотного капитала в дебиторскую задолженность. Именно эти методы в условиях кризиса являются наиболее востребованными;
• инкассационные методы и инструменты – их применение обеспечивает своевременность исполнения дебиторами обязательств по предоставленному коммерческому кредиту;
• методы и инструменты рефинансирования дебиторской задолженности дают компании возможность не только получить денежные средства, инвестированные в дебиторскую задолженность, но и, передавая дебиторскую задолженность третьим лицам, управлять качеством этого актива.

Кнаиболее распространенным методам иинструментам первой группы относятся:

■ методпрямого счета оптимального объема”инвестиций” в дебиторскуюзадолженность;

■ аналитическийметод определения оптимального объема”инвестиций” в дебиторскуюзадолженность;

■ методчистой приведенной стоимости определенияоптимального объема “инвестиций”в дебиторскую задолженность;

■ методопределения оптимального объема”инвестиций” в дебиторскуюзадолженность на основе вероятностипогашения долга;

■ методокупаемости (период предоставлениякредита);

■ методсезонных датировок;

■ методсценариев;

■ стандартыкредитоспособности.

Результатыиспользования этих методов и инструментовзависят от нескольких факторов: оттрадиций, сложившихся в конкретнойотрасли; степени влияния компании нарынок товаров; достоверности маркетинговойинформации; доступности и стоимостифинансовых источников; типа выбраннойкредитной политики; соотношениясебестоимости и цены продукции и др.

Кинкассационным методам и инструментамотносятся методы работы с каждымконкретным клиентом, начиная от анализаего платежеспособности, выгодностиэтого клиента для компании, присвоенияи изменения кредитного рейтинга изаканчивая процедурами взысканиязадолженности.

В эту группу включаютсятакие методы и инструменты, как анализструктуры дебиторской задолженности,расчеты размера скидки за ранний платежи периода предоставления этой скидки,инкассационная политика, системамотивации персонала, участвующего вуправлении дебиторской задолженностью.

Кметодам и инструментам рефинансированиядебиторской задолженности относятсядисконтирование счетов, передачазадолженности коллекторскому агентству,договор факторинга, форфейтинг, выпусккраткосрочных ценных бумаг, секьюритизацияи использование деривативов (производныхценных бумаг) .

Дисконтированиесчетов – продажа третьему лицу с дисконтомправа требования по одному или несколькимсчетам.

Договорфакторинга – уступка дебиторскойзадолженности финансовому учреждениювзамен на немедленное финансированиеи услуги по управлению дебиторскойзадолженностью конкретных покупателей.

Форфейтинг(экспортный факторинг) аналогичендоговору факторинга, но в этом случаевозникновение уступаемой дебиторскойзадолженности в обязательном порядкесвязано с экспортной операцией.

Секьюритизацияпредполагает создание новой компании,которая выпускает ценные бумаги идеривативы, обеспеченные дебиторскойзадолженностью, принадлежащей учредителю.

Деривативы(производные ценные бумаги) – этофинансовые контракты (например, опционы,свопы и др.), в основе которых заложенысобытия, связанные с дебиторскойзадолженностью.

Например, “своп накредитный дефолт”, согласно которомуодна из сторон оплачивает фиксированныепериодические купоны за срочность(продолжительность) сделки, а другаясторона не осуществляет платежей дотех пор, пока не случится какое-либооговоренное сторонами событие (например,не оплата дебиторской задолженности всрок) .

Заметим,что под эффективным управлениемдебиторской задолженностью понимаетсясистема принятия и реализации решенийотносительно этого актива, приводящаяк оптимизации денежного потока оттекущей деятельности предприятия приминимизации затрат на управлениедебиторской задолженностью за некоторыйпериод времени. В определении не случайноиспользуется слово “оптимальный”,т. е.

наилучший, наиболее соответствующийопределенным условиям и задачам, таккак финансовая политика, стратегияфирмы на определенной стадии ее развитиямогут быть направлены на постановкуразных целей и решение различных задач(например, сохранение, стабилизация илиувеличение денежного потока, завоеваниеопределенного сектора рынка с допускомубытков на первоначальном этапе и др.)}